סיכום שבועי: שוק המניות האמריקאי – 4 עד 10 במאי 2025

השבוע האחרון בשוק המניות האמריקאי (4-10 במאי 2025) התאפיין בתנודתיות מסוימת, כאשר המשקיעים עיכלו נתוני אינפלציה חדשים והתבטאויות מצד בכירי הפדרל ריזרב. בסך הכל, המדדים המרכזיים סיימו את השבוע במגמה מעורבת, המשקפת את חוסר הוודאות השורר בשווקים.

ביצועי המדדים המובילים

• S&P 500: המדד רשם תנודות במהלך השבוע, אך הצליח לסיים בעלייה קלה של כ-0.5%. נראה שהמשקיעים עדיין מנסים להעריך את כיוון השוק בטווח הקצר, תוך התמקדות בנתוני מאקרו ובמדיניות הפד.
• Nasdaq Composite: מדד הטכנולוגיה הראה חוסן יחסי וסיים את השבוע בעלייה של כ-1.2%, בעיקר בזכות התאוששות במניות צמיחה מסוימות לאחר תקופה של מימושים.
• Dow Jones Industrial Average: הדאו ג’ונס היה המדד החלש יותר השבוע, וסיים בירידה קלה של כ-0.2%, בעיקר בשל חששות לגבי השפעת הריבית על חברות תעשייתיות מסורתיות וסקטורים רגישים יותר לשינויים כלכליים.

גורמים מרכזיים שהשפיעו על השוק

1. נתוני אינפלציה (CPI): פרסום מדד המחירים לצרכן ביום רביעי הראה עלייה מתונה מהצפוי, מה שהפיח מעט אופטימיות בקרב המשקיעים לגבי האפשרות שהפד יאט את קצב העלאות הריבית. עם זאת, האינפלציה הליבתית עדיין גבוהה מהיעד של 2%, מה שמותיר מקום לדאגה.
2. התבטאויות חברי הפד: מספר חברי פד התבטאו במהלך השבוע, והמסרים לא היו אחידים. חלקם הדגישו את הצורך להמשיך במדיניות מוניטרית מרסנת כדי להילחם באינפלציה, בעוד אחרים הביעו תקווה שהשיא באינפלציה מאחורינו וכי ניתן יהיה לשקול הקלות בעתיד. חוסר הוודאות הזה תרם לתנודתיות.
3. דוחות כספיים: עונת הדוחות לרבעון הראשון של 2025 המשיכה, עם מספר חברות מפתח שפרסמו את תוצאותיהן. התגובות היו מעורבות; חלק מהחברות היכו את תחזיות האנליסטים והציגו צמיחה, בעוד אחרות אכזבו עם תחזיות חלשות להמשך השנה.
4. נתוני תעסוקה: נתוני תעסוקה שפורסמו בתחילת השבוע (התייחסו לחודש אפריל) הראו שוק עבודה הדוק וחזק, עם תוספת משרות גבוהה מהצפוי. נתונים אלו, על אף היותם חיוביים לכלכלה, עשויים לתמוך בהמשך מדיניות הריסון המוניטרי של הפד.

סקטורים בולטים

• טכנולוגיה (XLK): סקטור הטכנולוגיה, ובמיוחד מניות סמיקונדקטורים ותוכנה כשירות (SaaS), הציגו ביצועים טובים יחסית, ככל הנראה על רקע ציפיות להאטה בקצב העלאות הריבית.
• אנרגיה (XLE): מחירי הנפט המשיכו להיות תנודתיים, והדבר השפיע על מניות האנרגיה שסיימו את השבוע במגמה מעורבת, עם נטייה לירידות קלות.
• צריכה מחזורית (XLY): סקטור זה היה תחת לחץ מסוים, על רקע החששות מהאטה כלכלית והשפעת האינפלציה המתמשכת על כוח הקנייה של הצרכנים.
• שירותים ציבוריים (XLU): סקטור זה נהנה מעדנה מסוימת, כאשר משקיעים חיפשו השקעות דפנסיביות יותר על רקע אי הוודאות.

מבט קדימה

בשבוע הקרוב (11-17 במאי 2025), המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר התפתחויות מאקרו-כלכליות, כולל נתוני מכירות קמעונאיות ומדד הייצור התעשייתי. כמו כן, צפויות התבטאויות נוספות של חברי הפד והמשך עונת הדוחות. נראה שהתנודתיות עשויה להימשך עד שתתקבל תמונה ברורה יותר לגבי כיוון האינפלציה, עוצמת הכלכלה ומדיניות הריבית העתידית.

מניות במוקד השבוע

בשבוע הקרוב (11-17 במאי 2025), מעבר למעקב השוטף אחר דוחות כספיים והודעות חברות, ישנה מניה ספציפית שכדאי לשים אליה לב במיוחד לאור התבנית הטכנית שלה:

• Spotify (סימול: SPOT): מניית ספוטיפיי (SPOT) נמצאת במוקד עניין כיוון שהיא נסחרת קרוב מאוד לרמת השיא כל הזמנים (All-Time High - ATH) שלה. התנהגות המחיר סביב רמה קריטית זו יכולה לספק איתותים חשובים לגבי המשך המגמה:

  • תרחיש פריצה (Breakout Scenario - Long): אם SPOT תצליח לפרוץ את רמת השיא הקודם בצורה משכנעת, כלומר סגירה יומית או שבועית מעל הרמה, ובמיוחד אם הפריצה מלווה במחזור מסחר גבוה מהממוצע, הדבר עשוי לאותת על כניסת קונים חדשים ועל פוטנציאל להמשך עליות משמעותיות. במקרה כזה, רמת השיא שנפרצה עשויה להפוך לרמת תמיכה חדשה. משקיעים המחפשים כניסה ללונג עשויים לראות בפריצה זו הזדמנות.

  • תרחיש דחייה/כשל (Rejection/Failure Scenario - Short): מנגד, אם המניה תגיע לרמת השיא אך תידחה ממנה כלפי מטה, תראה סימני חולשה (כגון נרות היפוך דוביים, או “זנבות” עליונים ארוכים בנרות היומיים), או תבצע “פריצת שווא” (Fakeout - פריצה קצרה מעל השיא וחזרה מהירה מתחתיו), הדבר יכול לאותת על כך שהמוכרים עדיין שולטים באזור זה. כשלון בפריצת ATH יכול להוביל לתיקון מחירים ואף להוות הזדמנות לכניסה לפוזיציית שורט, כאשר היעד הראשוני עשוי להיות רמת תמיכה קודמת.